L’exigence de marge pour les options et/ou les futures correspond au montant de collatéral bloqué sur votre pouvoir d’achat. Il vise à couvrir l’équivalant de la valeur de la prime de rachat des options et/ou des futures auquel on ajoute une marge additionnelle qui permet de couvrir les pertes lié au scénario de marché le plus défavorable.

Afin de fournir davantage d’informations, nous avons défini les trois marges suivantes:

• Marque appliquée: Il s’agit de la marge calculée sur la base de la plus mauvaise combinaison des ordres ouverts et des positions du portefeuille.
• Marge pour la position actuelle: Il s’agit de la marge de l’ensemble des positions du portefeuille.
• Marge estimée: Il s’agit de la marge qui résulterait de l’exécution de la totalité des ordres ouverts (y compris les positions).

Exemple

Le portefeuille est constitué de cette position:

	Produit	Type	Sens de la transaction	Quantité
Position 1	ODAX 11600P SEP5	PUT	VENTE	2

Et de ces ordres ouverts:

	Produit	Type	Sens de la transaction	Quantité
Ordre 1	ODAX 11800C JUN5	CALL	ACHAT	5
Ordre 2	ODAX 12000C JUN5	CALL	VENTE	5

Cours du DAX au 03.06.2015 = 11 420.5 EUR

La marge requise pour ce portefeuille sera la marge maximale pour les combinaisons suivantes:

• Position 1 = 12 144.00 EUR (marge pour la position actuelle)
• Position 1 + Ordre 1 = 11 945.20 EUR
• Position 1 + Ordre 2 = 12 636.10 EUR
• Position 1 + Ordre 1 + Ordre 2 = 12 057.20 EUR (marge estimée)

Dans ce cas, c’est la combinaison Position 1 + Ordre 2 qui requiert la marge la plus importante. L’ordre 1 n’est pas envisageable puisqu’il réduirait l’exigence de marge.

La marge appliquée sera donc de 12 636.10 EUR